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卓越新能IPO利润严重依赖税收优惠:安全生产存隐患 董事长疑

来源:网络 日期 : 2019-10-23 15:58:34

(China.net.com.cn.com.cn)科委股票上市委员会近日宣布,龙岩卓悦新能有限公司(以下简称“卓悦新能”)将于9月26日接受上海市委的审计。

公开信息显示,卓悦鑫能是一家从事生物柴油及其衍生产品——工业甘油、生物酯增塑剂、水性醇酸树脂等研发、生产和销售的资源回收企业。通过废油(地沟油、酸化油等)的综合利用。)。

在股权方面,叶氏家族目前持有卓悦鑫能100%的股权。实际控制人是叶活动主席、他的妻子罗春梅和他们的女儿叶绍静。发行前,叶氏家族通过未偿投资和香港卓越间接持有公司所有股份。这一问题解决后,上述三人仍将处于绝对控制地位。

卓悦鑫能首次公开募股计划发行3000万股科学创新委员会股份,并计划募集7.36亿元人民币,每年分别投资10万吨生物柴油(非粮)和5万吨天然脂肪醇,建设技术研发中心和补充营运资金。

这不是卓悦鑫第一次进入a股市场。2014年6月,卓悦鑫能提出在创业板上市,但于2018年1月被发改委否决。当时,卓悦鑫能计划为年产6万吨生物柴油和5.5万吨甘油的生产线建设项目、年产1万吨生物酯增塑剂项目和技术研发中心项目筹集2.679613亿元。

卓悦鑫能此次ipo筹集的资金是上次的2.75倍。卓悦鑫能解释了两个募集资金项目的变化,主要是因为公司用自有资金完成了此前募集资金中的“6万吨生物柴油(非粮)和5.5万吨甘油生产线建设项目”和“1万吨生物酯增塑剂技术改造项目”两个项目。根据公司发展的需要,募集资金重新设计了新的募集投资项目,并计划扩建原有的研发中心。此外,公司经营规模的扩大导致总募集资金大幅增加。

增值税立即征收和退还,占利润的60%以上。

招股说明书显示,2016年至2018年,卓悦鑫能将分别实现收入4658.2万元、8728.7万元和1.017536亿元。净利润分别为5045.2万元、6481.56万元和13369.58万元。净利润分别为10.83%、7.43%和13.14%。

报告期内,卓悦鑫能的净利润主要来自以下两个来源:一是公司主营业务产品销售带来的毛利;第二,公司销售符合《资源综合利用产品和服务增值税优惠目录》要求的产品所得增值税的70%将立即退还。

通过对招股说明书的梳理,我们可以发现增值税的征收和退税金额确实对卓悦鑫能的业绩增长做出了很大贡献。

根据《财政部、国家税务总局关于印发的通知》(财税字〔2015〕78号)文件,卓悦鑫能自2015年7月1日起对自产生物柴油和工业混合油销售实行70%的增值税退税政策。

2016年至2018年,卓悦鑫能的总利润分别为5176.29万元、6174.19万元和1.39238亿元。同期增值税4188.99万元、8476.68万元、8661.65万元,分别占当期利润总额的80.93%、137.29%和62.21%。卓悦鑫能指出,报告期内,公司的增值税征收和退税金额占当期利润总额的比例较高。如果在生物柴油企业难以从上游行业获得增值税进项税额抵扣发票的时候取消该政策,将对公司的经营业绩产生相对较大的不利影响。

报告期内,卓越新能主营业务毛利率偏低,分别出现15.81%、9.95%和15.68%的明显波动。对此,龙岩卓悦解释称,2017年毛利率明显低于2016年,主要是受2016年第四季度废油回流场等因素的影响。废油价格快速上涨,并逐渐下降,直至2017年第二季度,使得2017年原材料采购价格整体明显走高。尽管2017年生物柴油出口业务比重增加,整体出口价格高于国内价格,从而抬高了产品价格,但销售价格的涨幅明显小于单位成本的涨幅,导致2017年生物柴油毛利率较2016年大幅下降。

与毛利率的大幅波动相似,龙岩的优秀现金流也经历了过山车式的冲击。2016年至2018年,经营活动净现金流量分别为4274万元、4961.02万元和25546.31万元。

此外,卓悦信能还面临其商业模式可能带来的绩效影响。据披露,目前卓悦鑫能产品有两种销售方式:出口销售和国内销售,都是收购销售,以直销客户为主体,其中一些是贸易商。2016年3月,佐uexin获得欧盟生物柴油iscc认证。生物柴油分批出口,出口业务成为主要收入来源。2016年至2018年,公司出口销售收入分别占营业收入的59.17%、85.58%和75.95%。

生物柴油作为卓悦鑫能的主导产品,报告期内出口销售额分别为2.735791亿元、7.47474亿元和7.705805亿元,分别占同期主营业务收入的58.93%、85.42%和75.86%。欧洲是最重要的出口地区。因此,汇率波动、目标市场需求变化和进出口政策变化将对其业务产生更大影响。

不披露董事长或参与贿赂的若干处罚

据了解,卓悦鑫能多次被监管部门责令整改,但这些处罚并未在招股说明书中披露。

根据国家企业信用信息公示制度,2018年8月,福建省龙岩市经济信息委员会对未按照《受控化学品管理条例》上报信息的行为进行了整改。此前,2016年8月,龙岩新罗区安全生产监督管理局责令卓悦新能整改14个安全隐患。然而,改进后的卓悦鑫能仍不“放心”。仅仅三个月后,龙岩市新罗区安监局发现卓悦新能仍存在两大安全隐患,并再次发出“限期整改令”。

《Ipo日报》援引上海骏丰律师事务所律师王建新的话说,“在正常情况下,由于存在安全隐患,企业会不断接到“限期整改令”。这是一个重大问题,应该予以披露。”

除了上述处罚之外,卓心悦的实际控制人和叶董事长也被指控或卷入贿赂案。

中国司法文件网2014年发布的福建省龙岩市中级人民法院刑事判决书显示,2013年初,被告邱伊尹利用其作为龙岩市环保局分管行政审批部门的副局长的职务,接受了龙岩卓越新能源有限公司董事长叶木冰为在新能源等公司环保审批程序中获得关注而行贿的佳能60D/18-200单反相机。价格是9300元。

卓悦信能的招股说明书显示,从2011年11月至今,叶莉一直担任卓悦信能的董事长。据《长江商报》报道,2013年判决文件中的行贿者叶牟冰应该是叶的活动。然而,这个问题还没有得到中国互联网金融的证实。

China.com的财经记者打电话给卓心悦,试图核实此事,但没有得到任何回应。

根据判决,经龙岩市环保局研究,卓悦鑫能分别于2013年4月和7月提交了“锅炉节煤、减排增效、应急池改造工程”和“年产10万吨生物柴油生产线工程”。福建商志生物质材料开发有限公司(卓悦鑫能的全资子公司)提交了《年产1万吨生物酯增塑剂技术改造扩建项目环境影响报告》,该报告于2013年5月获得龙岩市环保局批准。

值得一提的是,本案的判决日期是2014年6月13日。同年,卓悦信能申请在创业板上市。首次提交申请的时间为2014年6月23日,2018年1月2日,卓悦信能将更新预披露。

当时,申请草案中提到的投资项目有6万吨生物柴油(非粮)和5.5万吨甘油生产线建设项目、1万吨生物酯类增塑剂技术改造项目和技术研发中心建设项目。

据了解,2013年4月1日,龙岩市环保局发布了《关于龙岩卓越新能源有限公司年产10万吨生物柴油项目投资规模调整的函》,批准将“年产10万吨生物柴油生产线”调整为“年产6万吨生物柴油(非粮)”。

图片来源:卓悦鑫能首次公开募股声明

综上所述,卓悦鑫能创业板申请稿中提到的前两个投资项目可能就是判决书中提到的项目。然而,当时的声明没有提及此事,也没有披露贿赂问题。

(责任编辑:胡景玲)

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